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玻璃期货：踏好节奏 抓住机会
玻璃交割厂库“取经”投资机构
玻璃企业的苦恼——心有余而力不足
6月的一天，金晶科技期货部负责人焦勇刚像往常一样，一大早来到办公室里接听来自玻璃市场各方的行情咨询。但令他感到疑惑的是，在这么多的咨询电话里，却不见了投资公司的踪影。
之所以疑惑，是因为在玻璃期货上市最初的一年中，投资公司是“最热情”的人，焦勇刚几乎每天都能接到他们的来电。由于投资机构在其他品种上有着成熟的经验和业务流程，他们在询问行情的同时还能对玻璃企业的操作进行一定的指导。但近一年来，这样的电话越来越少，有时甚至半个月也没有一个。
与焦勇刚有着类似感受的玻璃企业不在少数，随着投资公司对玻璃期货参与热情的逐渐“降温”，企业与他们之间的距离越落越远。
尽管玻璃企业参与期货有天然的优势，但由于参与的专业水平有限，不少企业很是苦恼。
“目前玻璃企业在期货运作上仍不太专业。”据焦勇刚介绍，大部分玻璃企业的期货人员是从内部现货销售人员中慢慢培养的，虽对基本面的情况较为熟悉，但在宏观面、技术面、期货专业性方面有明显的欠缺，在操作上会比较保守；另有部分企业是从期货行业或投资行业招聘人员负责期货工作，这部分人对期货市场较为熟悉，但对基本面情况了解不深入，期货操作可能会脱离企业实情。
就在前不久，武汉长利玻璃在期货操作中由于对行情判断失误吃了不少亏。“尽管我们比较好学，交割的仓单量也很大，但这次还是没有讨到好，套保不是很成功。”武汉长利玻璃期货部负责王成斌无奈地说，由于经济探底下行，期货盘面贴水现货的时间较多，现货企业想获得安全边际较高的卖保时机并不容易。套保的方式和方法确实是一门需要长期下功夫钻研的“功课”。
据了解，玻璃企业参与期货市场主要是通过套期保值以达到规避风险的目的。期货价格升水于现货是****状态，操作起来也比较顺畅，但某些时期，由于现货市场变化频繁，利用期货进行套期保值就要求企业具备高水平的期现操作技能，这也正是现货企业需要向投资公司学习的地方。
除此之外，玻璃企业参与期货还受到观念、制度的制约。据了解，大企业对制度流程要求严格，决策审批环节多，容易丧失市场机会。且多数企业领导层对期货市场了解不全面，也会影响决策的时效性。
此外，由于玻璃行业产能过剩依旧，银行对玻璃企业贷款收紧，也对企业的市场活动造成了一定影响。“以其他商品传统期现套保为例，当现货出现胀库的时候，贸易商可以迅速在期货上建立套保头寸，将现货注册为仓单，并将仓单进行质押后换出现金，保证流动性。”张驰介绍，但是玻璃上，贸易商持有的现货头寸不能注册成仓单，即使注册成仓单在沙河地区也难以找银行质押。此前部分机构操作过程中，只能找华东地区银行来质押这部分仓单。
投资机构的动向——密切关注，以待时机
记者从玻璃企业的口中得知，投资机构与他们渐渐产生了一定的距离感。这其中的原因究竟是什么呢？
“以前几十万手的持仓相当轻松，如今几万手就感觉到了吃力。”谈及这两年来在玻璃期货上的感受，永安国富的相关负责人难掩心中的苦闷。
事实的确如此。由于近一年来玻璃期货价格波动减小，投资机会逐渐变弱，加上其他品种投资机会的交替显现，投资机构对玻璃这个品种的参与程度有所下降。
记者了解到，玻璃期货自上市以来，成交量活跃度较大的是上市之初和2014年的9、10月份。持仓量****主要集中在2013年9、10月和2014年9、10月。
玻璃期货上市初期，恰逢城镇化成为市场热点，价格波动性较大，吸引了大量短期资金的参与。2014年年初，玻璃价格开始迎来持续下滑，给期货盘面带来难得的做空机会，又吸引了大量趋势性资金的参与。尤其在2014年7—10月，因多空双方的剧大分歧，玻璃期货回到了日均百万手的成交。
不过，自2014年11月到2015年5月，现货价格在底部振荡，玻璃期货的波动有所降低，投资机会较难显现。
“玻璃价格近期波动率不明显，资金在这个品种上操作的难度加大。”某投资机构相关负责人坦言，目前股票、期指市场持续火爆，多数投资机构调整资产配比，暂时减少了商品市场资金。
据国泰君安期货分析师张驰介绍，中型机构在玻璃期货上操作2万手单边头寸建仓时间需要3天，离场时间也需要2—3天。而玻璃目前的单边价格波动时间大致也就10天左右，操作空间非常有限。
不过，机构投资者始终没有减弱对玻璃期货的关注。在他们看来，随着“稳增长”措施及外部环境的好转，我国经济于年内触底是大概率事件。在此情况下，已有部分机构投资者频频召开内部研讨会，希望能够提前布局玻璃期货，踏好节奏，抓住机会。
玻璃企业的苦恼——心有余而力不足
6月的一天，金晶科技期货部负责人焦勇刚像往常一样，一大早来到办公室里接听来自玻璃市场各方的行情咨询。但令他感到疑惑的是，在这么多的咨询电话里，却不见了投资公司的踪影。
之所以疑惑，是因为在玻璃期货上市最初的一年中，投资公司是“最热情”的人，焦勇刚几乎每天都能接到他们的来电。由于投资机构在其他品种上有着成熟的经验和业务流程，他们在询问行情的同时还能对玻璃企业的操作进行一定的指导。但近一年来，这样的电话越来越少，有时甚至半个月也没有一个。
与焦勇刚有着类似感受的玻璃企业不在少数，随着投资公司对玻璃期货参与热情的逐渐“降温”，企业与他们之间的距离越落越远。
尽管玻璃企业参与期货有天然的优势，但由于参与的专业水平有限，不少企业很是苦恼。
“目前玻璃企业在期货运作上仍不太专业。”据焦勇刚介绍，大部分玻璃企业的期货人员是从内部现货销售人员中慢慢培养的，虽对基本面的情况较为熟悉，但在宏观面、技术面、期货专业性方面有明显的欠缺，在操作上会比较保守；另有部分企业是从期货行业或投资行业招聘人员负责期货工作，这部分人对期货市场较为熟悉，但对基本面情况了解不深入，期货操作可能会脱离企业实情。
就在前不久，武汉长利玻璃在期货操作中由于对行情判断失误吃了不少亏。“尽管我们比较好学，交割的仓单量也很大，但这次还是没有讨到好，套保不是很成功。”武汉长利玻璃期货部负责王成斌无奈地说，由于经济探底下行，期货盘面贴水现货的时间较多，现货企业想获得安全边际较高的卖保时机并不容易。套保的方式和方法确实是一门需要长期下功夫钻研的“功课”。
据了解，玻璃企业参与期货市场主要是通过套期保值以达到规避风险的目的。期货价格升水于现货是****状态，操作起来也比较顺畅，但某些时期，由于现货市场变化频繁，利用期货进行套期保值就要求企业具备高水平的期现操作技能，这也正是现货企业需要向投资公司学习的地方。
除此之外，玻璃企业参与期货还受到观念、制度的制约。据了解，大企业对制度流程要求严格，决策审批环节多，容易丧失市场机会。且多数企业领导层对期货市场了解不全面，也会影响决策的时效性。
此外，由于玻璃行业产能过剩依旧，银行对玻璃企业贷款收紧，也对企业的市场活动造成了一定影响。“以其他商品传统期现套保为例，当现货出现胀库的时候，贸易商可以迅速在期货上建立套保头寸，将现货注册为仓单，并将仓单进行质押后换出现金，保证流动性。”张驰介绍，但是玻璃上，贸易商持有的现货头寸不能注册成仓单，即使注册成仓单在沙河地区也难以找银行质押。此前部分机构操作过程中，只能找华东地区银行来质押这部分仓单。
投资机构的动向——密切关注，以待时机
记者从玻璃企业的口中得知，投资机构与他们渐渐产生了一定的距离感。这其中的原因究竟是什么呢？
“以前几十万手的持仓相当轻松，如今几万手就感觉到了吃力。”谈及这两年来在玻璃期货上的感受，永安国富的相关负责人难掩心中的苦闷。
事实的确如此。由于近一年来玻璃期货价格波动减小，投资机会逐渐变弱，加上其他品种投资机会的交替显现，投资机构对玻璃这个品种的参与程度有所下降。
记者了解到，玻璃期货自上市以来，成交量活跃度较大的是上市之初和2014年的9、10月份。持仓量****主要集中在2013年9、10月和2014年9、10月。
玻璃期货上市初期，恰逢城镇化成为市场热点，价格波动性较大，吸引了大量短期资金的参与。2014年年初，玻璃价格开始迎来持续下滑，给期货盘面带来难得的做空机会，又吸引了大量趋势性资金的参与。尤其在2014年7—10月，因多空双方的剧大分歧，玻璃期货回到了日均百万手的成交。
不过，自2014年11月到2015年5月，现货价格在底部振荡，玻璃期货的波动有所降低，投资机会较难显现。
“玻璃价格近期波动率不明显，资金在这个品种上操作的难度加大。”某投资机构相关负责人坦言，目前股票、期指市场持续火爆，多数投资机构调整资产配比，暂时减少了商品市场资金。
据国泰君安期货分析师张驰介绍，中型机构在玻璃期货上操作2万手单边头寸建仓时间需要3天，离场时间也需要2—3天。而玻璃目前的单边价格波动时间大致也就10天左右，操作空间非常有限。
不过，机构投资者始终没有减弱对玻璃期货的关注。在他们看来，随着“稳增长”措施及外部环境的好转，我国经济于年内触底是大概率事件。在此情况下，已有部分机构投资者频频召开内部研讨会，希望能够提前布局玻璃期货，踏好节奏，抓住机会。
